mercredi 19 juin 2013

Les devises et les marchés

§1 - Les devises

Comme vu dans les vidéos du post précédent, l'homme a eu besoin d'un moyen d'échange des biens. Il est donc apparu après le troc, une unité de comptage des valeurs des biens et du travail: la monnaie. Il est apparu indispensable de la réaliser avec quelque chose de rare pour qu'elle ne soit pas multipliable à volonté, histoire que personne ne puisse en obtenir très facilement une très grande quantité pour vivre sur le dos des autres sans rien faire. De plus si les hommes en ont tous énormément, ils n'ont plus besoin de travailler, ils peuvent tout acheter et du coup: plus personne ne travaille ! Or on a quand même besoin de travailler ne serait-ce que pour se nourrir, ce qui signifie que la monnaie perdrait toute son utilité. (Je m'aperçois que dans cette réflexion je démontre que le forex pour la spéculation, comme je le percevais déjà, c'est mal ! Je dirais plus tard pourquoi je fais quand même du forex, la même raison qui me pousse à partager :) La monnaie doit donc exister en quantité limitée, pour ne pas perdre toute son utilité. Et la valeur de son unité peut être fixée de manière arbitraire, ce qui déterminera ce que peut échanger une unité de monnaie. La monnaie a pris différentes formes dont les fameuses pièces en or ou argent. La monnaie a donc été liée à la masse d'or. Une unité de devise était échangeable contre une masse d'or, puisque la rareté de l'or garantissait la valeur stable et importante de la monnaie. Puisque la plupart des hommes considèrent l'or comme ayant une très grande valeur, on pense qu'en fixant l'unité monétaire par rapport à l'or on fixe une valeur absolue. Or il peut exister des peuples qui n'accordent aucune importance à l'or, et donc cette valeur n'a rien d'absolu. Et puis supposons qu'on trouve une mine chargée d'or, doublant ainsi la quantité extraite sur terre, dans ce cas sa valeur serait divisée par deux. Tout ça pour dire qu'une devise n'a pas de valeur absolue, et trouver une référence pour toute les devises est de l'ordre de l'impossible. On n'a qu'une possibilité c'est comparer les devises entre elles deux à deux. On peut prendre une devise de référence arbitrairement mais pourquoi une plutôt qu'une autre. Donc là encore, il n'y a pas d'absolu. C'est pourquoi, dans le Forex on compare des devises par rapport autres et qu'il y a de nombreuses paires de devises: chacune est comparée à toutes les autres. Au passage: vous avez tous déjà certainement vu sur le clavier des ordinateurs le symbole: ¤ sur la même touche que les symboles Dollar et Livre Sterling. Ce n'est pas un hasard: c'est le symbole nommé "currency" qui représente une devise, n'importe laquelle.

§2 - Les indices de prix

La valeur d'une unité de devise est était liée à une masse d'or, et alors échangeable contre de l'or. Mais la valeur d'une unité devait aussi être liée aux prix pratiqués dans la zone monétaire. (zone d'utilisation de la même devise). En économie cela est représenté par un indice, celui des prix. On prend un panier de produits standards nécessaires pour vivre, de consommation moyenne et on cumule leur prix exprimés en unités de la devise. Par exemple prenons un panier qui coûterait, disons ... 3000$ aux USA, et le même panier de produits de consommation qui coûterait 1500£ au Royaume-Uni. Il est clair que la livre Sterling est plus forte que le dollar US, même deux fois plus forte car il en faut deux fois moins pour acheter les mêmes biens de consommation. On a donc une proportion de 1 pour 2 quand on regarde la valeur du dollar US par rapport à la livre Sterling. Si USD = 1, alors GBP = 2, car la livre vaut le double du dollar. (j'ai utilisé les symboles internationaux pour désigner les devises, il va falloir vous y habituer: UnitedStatesDollar et GreatBritainPound). Donc pour obtenir la proportion d'une devise par rapport à une autre il faut faire le rapport inverse des indices des prix: USDGBP=Indice des prix GBIndice des prix US=15003000=1x15002x1500=12 Un demi, c'est bien la proportion du dollar par rapport à la livre, il en vaut bel et bien la moitié. Cette proportion identique aux rapport des indices de prix est là pour une raison: l'égalité des pouvoirs d'achat d'une zone à une autre. Comme les marchés doivent tout régler et qu'ils finissent par tout équilibrer: Ce qu'un individu peut acheter dans une zone avec sa devise, un autre individu d'une autre zone monétaire doit pouvoir acheter pareil avec la devise de sa zone. Uniquement si les marchés peuvent se faire entre les zones monétaires, ce qui, avec le temps fini par égaliser les niveaux de vie et donc des pouvoirs d'achat. A pouvoir d'achat égal, on achète les même biens, et donc selon la valeur de la devise, il en faut plus ou moins.( Ça, c'est le monde théorique des Bisounours ! :)

§3 - L'offre et la demande

Des biens sont demandés parce que nécessaires, ou non. Ils sont alors produits. Mais en fonction des prix il y a deux effets contradictoires: Plus le prix est élevé, plus il y aura de personnes intéressées pour produire le bien car la marge pourra être élevée, mais moins il y aura de monde qui voudra l'acheter car trop cher psychologiquement ou simplement pour le porte-monnaie, et inversement. Il y a une vision plus axée sur le phénomène d'équilibrage: si des biens sont produits en quantité plus grande que ce qui est réellement demandé, alors pour tout vendre, il faudra baisser un peu les prix pour que plus d'acheteurs soient intéressés. jusqu'à ce qu'il y en ait suffisamment pour que toute la production soit écoulée. Ou bien le producteur, peut très bien baisser son offre (la quantité produite) pour conserver le même prix unitaire, et ainsi l'adapter à la demande (la quantité consommée). On atteint alors le prix d'équilibre du marché: le prix est optimum pour satisfaire un maximum de vendeurs et d'acheteurs. Ce mécanisme est très important à comprendre pour savoir où on va mettre les pieds.

§4 - Les marchés

Il existe donc un mécanisme économique d'équilibrage entre l'offre et la demande. Le prix d'équilibre dépend alors du rapport de forces entre l'offre et la demande. Plus il y a de demande par rapport à l'offre et plus les prix montent, et inversement. Depuis longtemps, l'homme a donc créé des places de marchés, où la demande vient se confronter à l'offre. Et il y a des marchés pour tout types de biens. En finance par exemple, il y a le marché primaire: où une société qui cherche des investissements mets ses parts de propriété (les actions) en vente pour la première fois à un tarif. Et évidemment si c'est trop cher et que les investisseurs ne sont pas intéressés, il faudra baisser les prix. Une étude aura été faire avant pour éviter ces désagréments. Quand on est propriétaire d'une action, donc d'une part de la société, on peut participer aux décisions, et on peut aussi recevoir des dividendes si la société a fait des bénéfices dont elle n'a pas besoin de réinvestir une partie. Elle reverse alors les bénéfices non réinvestis aux actionnaires. Mais ce n'est pas la principale motivation de ceux qui rachètent ces actions. Les performances de la société sont à l'origine de variations d'intérêt que portent les investisseurs sur ces actions et il vont alors vouloir racheter ces actions, ce qui se fait sur le marché secondaire. Et l'intérêt des investisseurs pour ces actions va s'amplifier de lui même (même chose pour le désintérêt) car si des personnes veulent ces actions, alors ça va faire monter les prix ce qui va en attirer encore plus parce que si les prix montent on peut acheter à un prix et revendre plus cher. On attire donc les spéculateurs. Les spéculateurs amplifient le phénomène des variations initié par les performances de la société. Des marchés ont été créé pour tout: marchés des matières premières, bourse du brut (pétrole), bourse à l'énergie électrique (aux USA, et ça finira par arriver en France, pas de soucis vous raquerez votre électricité selon les humeurs des spéculateurs, et ce sera surtout à la hausse.) et marché des produits agroalimentaires (oui, le marché qui fait sa marge sur le dos des agriculteurs), etc. L'avidité des banquiers et fonds d'investissements est sans fin.

§5 - Le marché des devises: le Forex

Il y a un marché dont on a pas parlé: celui d'échange des devises. Il est un peut particulier car on achète pas vraiment des devises, on les échange ! Et selon le taux en cours. Mais il y a un problème d'après ce qui a été dit plus haut: le taux dépend des indices de prix, et ces indices varient très lentement ! Ah... Les banquiers ne s'embarrassent pas des lois: ils les font. En 1976, avec les accords de la Jamaïque, ils ont décidé que les échanges de devises ne devait plus suivre des taux fixes décidés par les états ou être convertible en or ou dépendre des indices de prix, ils seront soumis à la loi de l'offre et de la demande sur un marché: Le Foreign Exchange, contracté en Forex (échange étranger). Voir l'article sur les accords de Bretton Woods et l'historique des monnaies du 20ème siècle. Donc en fonction de l'attrait qu'une devise provoque, sa valeur augmentera ou diminuera vis à vis des autres. Du coup, avec de petits évènements économiques impactant un tout petit peu l'économie d'une zone ce qui provoque une variation d'attrait de la devise, les spéculateurs aidant ils provoquent une amplification de ces variations et l'échange des devises devient très intéressant pour le porte monnaie. Les variations peuvent se faire plus fortement et plus rapidement, donc bien plus d'opportunités de prendre une devise à un taux et de la refourguer à un autre à un taux où on récupère bien plus de devises qu'on avait avant de les échanger avec celles qu'on vient de rendre. Un exemple est bien mieux qu'un grand discours:
  1. Le taux est à 1,3540 $ pour 1 € ( EURUSD = 1,3540).
  2. On échange 1000€ contre 1000€x 1,3540=1354$
  3. Le cours varie et atteint les 1,3389 $ pour 1 € (EURUSD = 1,3389).
  4. On échange en sens inverse les 1354$ obtenus contre 13541,3389=1011,28 €.
On a donc récupéré 11,28€ de plus. Il a fallu que le cours descende, normal ! S'il monte, c'est que l'euro prend de la valeur par rapport au dollar et donc pour une quantité de dollars fixe, on a moins d'euros. S'il baisse, c'est que l'euro perd de la valeur par rapport au dollar et donc inversement que le dollar en prend, donc pour un dollar on a plus d'euros. Voilà pour aujourd'hui, vous avez fait connaissance avec le Forex. A partir du prochain post, on va étudier ça plus en détails.
P.S. Jusqu'à présent je disais beaucoup de choses dans mes posts, et surtout des choses et concepts différents, ce qui fait trop d'un seul coup à assimiler, je vais faire un effort, et me concentrer sur un seul concept par post pour une meilleure assimilation. De toute façon, jusqu'à présent, ce n'était que des concepts préalables, hors Forex, je suis donc passé assez vite dessus. Mais il est important de les voir.

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